Spomenik Friedricha Schillera
Friedrich Schiller

Strateške studije
Novosti
Pokret mladih (LYM)
Publikacije
Kontakt
e-mail
Links



Obustavite tržište derivatima da spasite civilizaciju

John Hoefle

10. listopada, 2008. (LPAC)

„Vrijeme je prekinuti šutnju o [financijskim] derivatima“, rekao je jučer Lyndon LaRouche promatrajući pokolj financijskog sustava i patetičnu reakciju takozvanih regulatora. „Pravi hiperinflacijski čimbenik u ovim okolnostima je neregulirana, trgovina derivatima koji nose luđačku financijsku polugu. To nas ubija. To je strahoviti zločin Alana Greenspana“.

LaRouche je opisao tržište derivatima kao „hiperinflacijsku bombu, koja mrvi međunarodni financijski sustav“, opominjući da „dok ne obustavite čitavu trgovinu derivatima—izbrišete te kockarske obveze iz knjiga financijskog sustava—samo zavaravate sami sebe.“

„Ako se ne uhvatite i sve dok se ne uhvatite ukoštac s tim napuhanim mjehurom derivata, kojeg se ne može spasiti, samo se zavaravate“, nastavio je. „Vrijeme je da Hank Paulson proguta jedini pravi lijek, a to je stečajna reorganizacija cjelokupnog financijskog dolarskog sustava. A prvi korak kod takve stečajne reorganizacije bio bi poništiti te bilijarde dolara obveza čisto kockarskih oklada. Bez tog i takvog čina ovaj je planet osuđen na grozni mračni vijek, baš kao što je bio mračni vijek u 14. stoljeću, koji je uslijedio nakon sloma lombardskog bankarskog sustava.

Krv na ulicama

Ne morate biti financijski znalac da biste uvidjeli da je čitav globalni financijski sustav u raspadu budući da je taj raspad sad svaki dan na naslovnicama svih novina. Busheva vlada, njeni urotnici u Kongresu i Saveznoj pričuvi izglasali su plan najvećeg financijskog spašavanja u povijesti, a Savezna pričuva i Ministarstvo financija pripremaju stolove novih obroka i praktički dnevno povećavaju raspoložive svote novca u starim obrocima. Burze doživljavaju strmoglavi pad, s padom industrijskog indeksa Dow Jonesa od 40% u godinu dana, i još tone kao stijena. Banke, naročito američke i europske, isparuju brže nego što je većina ljudi pred godinu dana mislila da je moguće, a vlade u većini glavnih europskih zemalja poduzimajući zakašnjele korake potpore bankama i zaustavljanja navale na banke dajući jamstva za pologoe. No unatoč svega, kriza se produbljuje iz dana u dan.

Pokolj postaje sve vidljiviji u svakodnevnom životu građana, gdje posljedice kraha „dužničkog stroja“ na tržištu sigurnosnim papirima briše kredite o kojima većina Amerikanaca ovisi u svojim obiteljima i na poslu. Banke režu granice kredita i drugih potrošačkih zajmova, vrlo je teško doći do hipoteke, kreditne linije ... presušuju uz valiki pad cijena nekretnina, a poduzeća sve teže i teže mogu pustiti u prodaju nove obveznice dugovanja i komercijalne vrijednosne papire na tržištu poduzetničkih dugova. Za gospodarstvo koje ovisi o zaduženju, a već je u dugu preko glave, ovo je zlosutni razvoj događaja. Društveno tkivo se razdire a krv širi ulicama.

Smrtonosni derivati

Glavni financijski čimbenik u ovom pokolju je najveći svjetski kasino, tržište derivata. Tržište derivata ja daleko veće nego svjetske burze dionica i obveznica zajedno, s okladama u bilijardama dolara u usporedbi s bilijunima dionica i obveznica. Iako je nemoguće dati točno određenu svotu na veličinu cjelokupnog tržišta derivatima, zbog njegovih nereguliranih operacija i načina privatnih ugovaranja derivatskih nagodbi, moguće je procijeniti vrijednost derivatskih neisplaćenih oklada, i ta svota je nula.

Derivati su bili veličajna financijska inovacija Greenspanove ere, oblik magičnog štapića koji je osmišljen da bi sakrio stečaj financijskog sustava nakon kraha burze dionica 1987., krah sektora štednje i zajmova, stečaj bankovnog sustava u cjelini, i kraha napuhanog mjehura smeće-obveznica ['junk-bonds']. Tržište derivatima bilo je prijevara od svog začetka, prividno tržište gdje su velike banke i drugi špekulanti mogli polagati oklade na kretanje valuta, obveznica, dionica i indeksa u sprezi s njima. Budući da derivati nisu trebali vlasništvo instrumenata koji su im nominalno bili podlogom [na pr. valute na koje su se kladili], razina oklada uskoro je natkrilila instrumente u podlozi, pa je na primjer bilo više oklada na obveznice od samih stvarnih obveznica.

Tržište derivatima koristilo je također veliki stupanj financijske poluge, polažući oklade posuđenim novcem. Koristeći financijsku polugu špekulanti su mogli položiti veće oklade nego što bi inače mogli kad bi ih se ograničilo na njihov vlastiti novac. Ta financijska poluga bila je veoma probitačna—barem prividno—sve dok se igra širila, no postala je smrtonosna kad je glazba prestala. Pojava obrnute poluge je stupila na pozornicu, pa su igrači počeli gubiti ne samo svoje oklade već i novac koji su posudili za polaganje tih oklada. Ta obrnuta poluga omogućila je da kockari izgube višestruke svote novca od onih koje su uložili prije zajma.

Još jedna inovacija koja je bila veoma „probitačna“ prije nego što se rasprsnula bilo je tržište kreditnim derivatima (takozvana 'kupoprodaja neispunjenih obveza' – credit default swaps ili CDS), oblik police osiguranja za obveznice i derivatske oklade. Dok je tržište derivata bilo u punom zamahu, banke, osiguravajuće tvrtke i druge financijske tvrtke prodale su bilijune dolara kreditnih derivat da bi jamčile vrijednost širokog raspona sigurnosnih papira. Kreditni derivati bili su veliki smokvin list, nužni dio derivatske muljaže. Prodavači derivata su naprimjer rutinski stvarali sigurnosne papire na osnovi hipoteka koji su nosili 'triple-A rating' i kolateralne obveze duga (CDO-e) iz fonda drugorazrednih obveznica hipotekarskog duga, te su pomoću uporabe kreditnih derivata mogli prodavati takvo 'triple-A' smeće mirovinskim fondovima i drugim kupcima koji su imali kreditirane obveze kupovati samo sigurnosne papire visoke kvalitete. Bez smokvinog lista kreditnih derivata, ova muljaža ne bi bila moguća, niti svi gubitci koji su uslijedili.

Očigledna poanta je da pri svakoj krizi sigurnosnih papira širokih opsega, prodavači kreditnih derivata nikad ne bi mogli pokriti osiguranja koja su potpisali. Naprimjer, A.I.G. je potpisao stotine milijardi dolara kreditnih derivata uključujući zamašnu svotu koja je za podlogu imala sigurnosne papire Lehman Brothers tvrtke. Kad je Lehman propao, propao je i A.I.G., koji je do sada dobio nekih $120 milijardi hitnih zajmova od Savezne pričuve [države].

Rok isplata za kreditne derivate napisane na osnovi Lehman sigurnosnih papira bio je 10. listopada, kad je vrijednost Lehmanovih sigurnosnih papira bila, optimistički, 8.6 centi za dolar nominalne vrijednosti. To će biti najveća isplata ikad za tržište kreditnih derivata, pretpostavivši da će si prodavači moći priuštiti isplate.

Obustavite ih

Pokušaj spašavanja izmišljenih „vrijednosti“ i „dobiti“ tržišta derivatima jedan je od primarnih pokretača najvećeg pokušaja spašavanja u povijesti. Naglašavamo pokušaj, jer spašavanje ne funkcionira i ne može funkcionirati—nema dosta novca na svijetu za pokriće svih tih oklada cirkusantnim novcem, i napori središnjih banaka u tiskanju tog novca podgrijavaju hiperinflacijsku bombu, koja će zbrisati ne samo ostatke financijskog sustava već i vlade, nacionalna gospodarstva i sredstva za život za većinu svjetskog pučanstva.

Prema tome neobično je bitno da se odmah obustavi spašavanje napuhanog mjehura derivata. Sve transakcije derivatima treba proglasiti nevažećim i nultom vrijednosti, i izbrisati ih iz knjiga špekulanata. Svaki financijski instrument koji sadrži derivate treba se također proglasiti bezvrijednim i izbrisati ga iz knjiga. Taj neregulirani kasino luđačke financijske poluge treba zatvoriti i sva potraživanja koja proističu iz derivatskih oklada poništiti, kao da nikad nije ni došlo do oklada.

Nema kompromisa s ovim. Obustavite ih, i obustavite ih odmah sad. Vaš život, i vaša nacija ovise o tome.